De AFM heeft op 19 augustus 2010 twee boetes ad € 144.000,– opgelegd aan Ageas SA/NV, voorheen Fortis SA/NV, en Ageas NV, voorheen Fortis NV. Aanleiding hiertoe was het hiernavolgende.
Prijs vergelijk ADSL, kabel, glasvezel aanbieders en bespaar geld door over te stappen!
Op 28 augustus 2007 is binnen Fortis de omvang en samenstelling van de blootstelling van Forts aan subprime beleggingen gepresenteerd. Op 21 september 2007 heeft Fortis middels een persbericht informatie over de mogelijke invloed van de blootstelling aan Amerikaanse subprime hypotheken op haar winst- en verliesrekening gepubliceerd. In voornoemd persbericht wordt een bedrag van € 20 miljoen genoemd als te verwachten effect op de winst- en verliesrekening over 2007, bij een verslechtering van de subprime markt van 20 %. Fortis geeft hierbij geen inzicht in de aard en omvang van de blootstelling aan subprime beleggingen, noch in de totstandkoming van het voorspelde bedrag.
Op 21 september 2007 publiceert Fortis tevens een persbericht met betrekking tot de geplande emissie van 896.181. 684 nieuwe aandelen voor in totaal 13,4 miljard met het oog op de overname van (delen van) ABN Amro. Op 24 september 2007 werd het prospectus ten aanzien van deze emissie op de website openbaar gemaakt. In het prospectus wordt – in gelijke bewoordingen als het eerdere persbericht – de mogelijke invloed van de blootstelling aan subprime beleggingen op de winst- en verliesrekening van Fortis uiteen gezet.
De uitoefen- en verhandelingsperiode start vervolgens op 25 september 2007 en eindigt op 9 oktober 2007. Na het einde van deze periode, op 9 november 2007, is gebleken dat de subprime blootstelling hoger was dan de markt had verwacht.
Op grond van artikel 5:59, eerste lid, oud Wft is Fortis, kort gezegd, verplicht informatie als bedoeld in artikel 5:53, eerste lid, oud Wft die op haarzelf betrekking heeft, onverwijld openbaar te maken. Fortis kan de openbaarmaking daarvan uitstellen indien het uitstel een rechtmatig belang van haar dient, van het uitstel geen misleiding van het publiek te duchten is én zij de vertrouwelijkheid van deze informatie kan waarborgen (artikel 5:59, derde lid Wft).
Van in artikel 5:53, eerste lid, oud Wft bedoelde informatie die door Fortis openbaar gemaakt moet worden is sprake indien deze informatie – kort gezegd:
- concreet is;
- rechtstreeks betrekking heeft op Fortis;
- niet openbaar is gemaakt; en
- openbaarmaking significante invloed kan hebben op de koers van de door Fortis uitgegeven aandelen of op de koers van daarvan afgeleide financiële instrumenten.
De AFM is van oordeel dat vanaf 28 augustus 2007 – het moment dat duidelijk was dat Fortis zich zou blootstellen aan subprime beleggingen – sprake was van concrete informatie waarvan openbaarmaking een significante invloed op de koers zou kunnen hebben en waarvan een redelijk handelende belegger waarschijnlijk gebruik zal maken.
Fortis heeft vervolgens niet voldoen aan haar verplichting om de koersgevoelige informatie openbaar te maken. Op 21 september 2007 kon Fortis geen beroep meer doen op uitstel van openbaarmaking van de informatie en had zij de markt volledig en juist moeten informeren over de subprime gerelateerde blootstelling van Fortis in het licht van de ernstig verslechterde marktomstandigheden, en de lancering van een claimemissie van € 13 miljard. Fortis heeft echter met haar persbericht geen inzicht geboden in de aard en omvang van de blootstelling aan subprime beleggingen. Door alleen een beduidend laag effect van € 20 miljoen te noemen zonder uitleg te gegeven over hoe dit bedrag tot stand is gekomen, was misleiding te duchten bij de beleggers.
Beleggers konden hierdoor onvoldoende een inschatting maken van de risico’s van de indirecte subprime beleggingen van Fortis en het mogelijke effect hiervan op de waarde van Fortis op de lange termijn. Daarmee heeft Fortis (potentiële) beleggers belangrijke koersgevoelige informatie onthouden. Dit is een overtreding van art. 5:59 lid 1 oud Wft (nu opgenomen in art. 5:25i lid 2 Wft). Aan Fortis SA/NV en Fortis NV is door de AFM – na matiging – een boete opgelegd van ieder € 144.000,–.
mr. Nina Meuwese, BANNING Advocaten
